新三板是什么 知乎

新三板，又称全国中小企业股份转让系统，交易场所设在北京中关村，又称北交所。它是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，服务于创新型、创业型、成长型的中小微企业。这类企业的共性是规模较小，也没有稳定的盈利模式。新三板试点的前身是各地区的区域性交易场所，旨在提供更多的融资机会和增强创业企业的资金实力。

一、新三板的历史沿革

新三板的历史沿革可以追溯到1990年左右，当时我国领导层开始构想发展资本市场。国外资本市场发展的模式是先有场外市场，再有主板市场。而在***，先有地方股权交易所，然后才出现了全国性的中小企业股份转让系统。这一系统的建立旨在推动中小微企业的发展。

二、新三板上市和主板上市的区别

新三板上市又称挂牌，企业可以通过地方股权或其他途径在新三板上挂牌，符合转板要求后才能转板到主板上市。和主板上市相比，新三板上市的门槛较低，对公司的财务指标要求相对宽松。

三、新三板的流动性问题

新三板市场被形容为一个“蓄水池”，因为交易活跃度较低，流动性不足。截至2021年9月30日，新三板挂牌公司累计成交金额仅为1451亿元，与主板市场相比差距较大。这个问题的存在使得新三板的交易功能受到一定的限制，需要进一步提升。

四、新三板的交易规则特点

在新三板试点初期，不允许新三板股票进行连续交易。随着市场的发展，逐渐引入了连续交易机制，以提高市场流动性。新三板还采用了固定价格交易的方式，即买卖双方按照事先确定的价格进行交易。这种交易规则与主板市场的股票交易有所不同，也需要进一步优化。

五、新三板与传媒行业并购

在新三板市场上，传媒行业的并购活动呈上升态势。特别是在用户付费意愿提升、互联网加速企业转型、游戏等新兴细分领域火热的趋势下，影视、游戏、互联网广告等传媒行业成为投资热点。新三板市场为这些公司提供了更多的并购机会。

六、新三板基础层的条件要求

挂牌新三板基础层的公司需要满足一定的财务指标要求。最近两年的营业收入均值需要大于3000万元，并且最近一年的营业收入增长率不低于20%，或者最近一年的净利润大于600万元。这些条件要求有助于筛选出具备成长潜力的中小企业。

新三板作为我国中小微企业的股权交易平台，为这些企业提供了更多的融资机会。它也面临着流动性不足、交易规则待完善等问题。随着我国资本市场的发展，相信新三板会进一步推进改革，为中小微企业的发展创造更好的环境。