全球大宗商品价格明显回落

大宗商品价格明显回落的原因及影响

1. 大宗商品价格波动与经济预期

大宗商品价格的回落在一定程度上反映了投资者对未来经济较为悲观的预期。很多大宗商品的价格在见顶后往往会有明显的波动，这会对市场风险偏好形成短期扰动。从历史来看，股市和大宗商品价格之间存在正相关关系，当经济预期不佳时，投资者会减少对大宗商品的投资，导致价格下跌。

2. 受保供稳价政策落地影响

近来多种大宗商品价格明显回落，其中动力煤价格下跌幅度较大。受保供稳价政策的影响，煤炭市场供应充足，导致价格大幅下降。这一政策的实施使得大宗商品市场供应稳定，满足市场需求，从而对价格形成较大的压力。

3. 需求放缓与大宗商品价格

需求放缓是导致大宗商品价格回落的重要原因之一。随着全球经济增速放缓，各国对大宗商品的需求减弱，导致市场供过于求，价格自然下跌。尤其是在可替代品较多的大宗商品市场，需求的下降会加剧价格下跌的程度。

4. 全球经济通货膨胀水平回落

2022年下半年以来，全球主要经济体通货膨胀水平已见顶回落。能源和商品等大宗商品价格在俄乌冲突后大幅下降，这在很大程度上推动了全球通货膨胀水平的回落。通货膨胀的下降对大宗商品价格形成了负反馈，导致价格明显回落。

5. 大宗商品销售指数显示走弱

根据统计局公布的数据，2023年4月份大宗商品销售指数为100.4%，较上月回落3.8个百分点，为近三个月以来的最低水平。这一数据显示出国内大宗商品市场在金三月份表现良好之后，银四月份出现了超预期的走弱。这可能是市场需求的下降和供应充足导致价格回落的结果。

大宗商品价格回落与美联储加息

美联储加息对大宗商品价格形成负反馈的主要方式有以下四种：

1. 美元币值走强

美联储鹰派式加息后，美元币值不断走强并维持高位。而全球大部分大宗商品均采用美元计价，因此当美元走强时，意味着购买这些大宗商品所需的成本增加，进而对价格形成负面影响。

2. 全球市场大宗商品供应增加

美联储加息导致全球市场信贷环境收紧，从而抑制了大宗商品生产和供应链的扩张。这会增加大宗商品的供应量，使市场供应相对充足，价格下降。

3. 增加资金成本

美联储加息提高了企业和投资者的借贷成本，降低了大宗商品投资的吸引力。由于成本的增加，企业会减少对大宗商品的投资，导致价格下跌。

4. 加息对投资者情绪的影响

美联储加息会传递出对经济的信号，引发投资者对未来经济走势的担忧。这种担忧会导致投资者减少对大宗商品的投资，从而使价格下跌。

***政策及国际环境对大宗商品价格的影响

1. ***供给侧结构性改革

***作为全球最大的大宗商品消费国之一，其政策对大宗商品价格有着重要影响。***近年来推行供给侧结构性改革，通过减少低效产能、提高产业集中度和提升技术水平等措施，有效提升了大宗商品市场的供给质量和效率，对大宗商品价格形成了一定的支撑。

2. 国际***和地缘经济因素

国际***和地缘经济因素对大宗商品价格也有重要影响。例如，地缘***紧张局势会导致能源市场的震荡，从而影响油价的波动。一些***之间的贸易争端和制裁也会对大宗商品市场造成不确定性，对价格形成一定的冲击。

大宗商品价格明显回落受到多种因素的影响，其中包括经济预期、政策落地、需求放缓、全球通货膨胀水平回落等。美联储加息和***政策以及国际环境也对大宗商品价格产生了重要作用。了解大宗商品价格的回落原因及影响，能够帮助投资者和市场从业人员更好地把握市场形势，进行风险控制和资产配置。