债券到期收益率的决定因子 债券的到期收益率经常大于零

债券到期收益率的决定因子是债券的到期收益率经常大于零。

1. 债券的内部收益率

债券的内部收益率是指按当前市场价格购买债券并持有至到期日或转让日所产生的预期报酬率。它是债券投资项目的内含报酬率，用该内部收益率贴现所决定的债券内在价值等于债券的目前购买价格。

2. 到期时间

债券的到期时间是影响债券到期收益率的重要因素之一。到期时间越长，债券的到期收益率越高。这是因为在相同利率条件下，债券的到期收益率随着到期时间的延长而增加。

3. 利息率

债券的利息率（票面利率）也是影响债券到期收益率的因素之一。一般情况下，债券的到期收益率与票面利率成反比关系。票面利率越高，债券的到期收益率就越低。

4. 市场价格与面值

债券的市场价格与面值之间的关系也会影响到债券的到期收益率。当市场价格高于面值时，债券的到期收益率会偏低，这被称为溢价发行。而当市场价格低于面值时，债券的到期收益率会偏高，这被称为折价发行。

5. 再投资收益率

债券的再投资收益率也会对到期收益率产生影响。再投资收益率指的是将债券到期后的本息收入再投资的收益率。如果再投资收益率偏低，那么债券的到期收益率就会偏高。

6. 波动性

波动性也是影响债券到期收益率的一个因素。债券的期限越长，波动性越大，债券的到期收益率也越高。而债券的到期收益率越小，波动性也越大。

债券到期收益率的决定因子包括债券的内部收益率、到期时间、利息率、市场价格与面值的关系、再投资收益率以及波动性。这些因素相互作用，共同决定了债券的到期收益率水平。通过了解这些决定因子，投资者可以更好地评估债券的风险和收益，做出更明智的投资决策。