为什么新股破发

近期新股频频破发，主要原因是9月18日发布的询价新规改变了新股询价博弈规则，对新股的报价区间产生了影响。此外，新股发行价格过高、市场行情不好、投资者情绪沮丧等因素也会导致新股破发。

1. 新规改变了新股询价博弈规则

新规对新股的报价区间产生影响。根据新规，各机构报价和购买数量比较集中的价格区间取平均值作为股票发行价格，因此，投资者对新股的定价能力减弱，容易导致新股破发。

2. 新股发行价格过高

新股发行价格过高会抽取大量市场资金，影响市场流动性。当发行价格远高于公司实际业绩所能支撑的市盈率时，投资者对其估值产生质疑，导致新股破发的风险增加。

3. 市场行情不好

在一般情况下，当市场行情不好时，投资者会谨慎对待新股。市场整体下跌会降低投资者对新股的需求，导致供应超过需求，股价下跌，新股破发的风险增加。

4. 投资者情绪沮丧

一些投资者可能会因为各种原因失去对新股的信心，将在新股上市时选择卖出，从而导致股价下跌，新股破发的风险增加。

5. 新股发行量过大

注册制后，股票发行量大幅增加，导致炒作时机减少，投资者对新股的炒作意愿下降，从而增加新股破发的风险。

6. 市场供需失衡

新股破发可能是由于投资者对该新股的需求不高，供应超过了需求，导致股价下跌。

综合以上各种因素，新股频繁破发的情况在当前市场环境下较为常见。投资者在参与新股投资时应谨慎评估市场环境和公司基本面，避免盲目投资带来的风险。